截至12月1日的过去一个月，申万计算机指数上涨8.71%，同期沪深300指数下跌1.32%，计算机指数已然跑赢沪深300指数接近10%。投资者朋友不禁要问，计算机当前时点还能买吗？本文中，笔者将尝试回答这个问题。
从策略角度看，计算机作为进攻属性较强的板块，行业表现与市场情绪及风险偏好有一定的相关性。若使用市场成交额作为表征市场情绪的一种指标，可以看到几轮计算机指数的反弹与交易量放大基本保持步调一致。
而从估值角度看，目前整个板块，除了部分龙头、大白马估值仍然在高位之外，大多数公司都具有较高的性价比，相当数量的计算机领军公司估值处于历史低位，甚至以浪潮信息、大华股份为代表的在全球都具备领军地位的上市公司对应明年估值甚至不到20倍，处于一种退可守、且同时具备一定进攻力量的状态，结合明年我们对节奏的判断，全面进攻时点或已开启。如何算空间，如何做选择？因为处于低位，目前其实不太用纠结板块有没有阿尔法。
那么，选择布局哪些主线？可关注云化、智能化和国产化
云化层面，复盘美股标杆saas公司的市场表现，我们能够看到美股核心saas公司近十年（或上市以来）迎来市值的飞跃，专注电商领域的shopify、企业流程自动化的servicenow、个人软件转云的标杆adobe等，市值均实现超过20倍、复合增长率超40%以上的高速增增长。回到国内，在疫情冲击、经济增速放缓的背景下，云saas公司优良的商业模式得到充分体现，2021h1我国主要saas公司云业务均实现高速增长，佐证了在经济增速放缓的背景下saas模式的优越性。
智能化层面，根据高工智能汽车研究院数据显示，今年1-6月，国内新车（自主 合资品牌）智能座舱前装渗透率超过50%，但其中智能水平较高的2.0渗透率仅15%，3.0渗透率约1.46%，高等级智能座舱（2.0与3.0）渗透率合计达到16.46%，逼近科技行业20%的重要节点，智能座舱进入深化临界点。汽车智能化的进程中，软件逐步成为定义汽车价值的核心板块，操作系统、感知层、决策层、云端计算平台、数据安全治理等环节均有望出现有一批领军公司。
国产化层面，自2021年6月2日华为鸿蒙操作系统发布以来，鸿蒙用户数实现飞跃式增长，截至9月23日数据用户数以达1.2亿，华为也将年内目标由最初3亿提升至4亿。而最新数据截至10月22日，华为hdc2021开发者大会上，华为消费者业务ceo余承东表示迄今为止，已有1.5亿用户升级为harmonyos 2。鸿蒙是针对下一代万物互联时代的移动终端操作系统，但不仅是鸿蒙，华为同时推出服务器操作系统欧拉、数据库高斯，试图建立国产基础软件的生态，实现中国数字底座的重塑。基础软件国产化的背后，是国家对于关键软件自主可控决心和意志的体现，相关领域的国产软硬件公司有望迎来巨大的机遇。
作者简介：吴克伦，北京大学金融学硕士毕业，曾任泰达宏利基金管理有限公司研究员，于2016年5月加入北信瑞丰基金，现任公司权益研究部副总经理。